Thursday, December 8, 2022

Dados on-chain de Tether vs. USD Coin revelam duas stablecoins muito diferentes

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Moeda USD (USDC), uma stablecoin emitida pela Circle Financials Ltd, com sede nos EUA, está assumindo a liderança sobre seu principal rival, Tether (USDT), quando se trata de adoção institucional, segundo dados on-chain.

Os volumes de transferência diária do USDC são maiores

A capitalização de mercado dos tokens USDC em circulação chega a cerca de US$ 44 bilhões, contra US$ 65,42 bilhões do USDT. No entanto, o valor de transferência diária do USDC na blockchain Ethereum tem sido consistentemente maior do que o USDT ao longo de 2022, mostram dados da Glassnode.

Por exemplo, em 22 de novembro, a transferência diária do USDC era de cerca de US$ 14 bilhões, em comparação com os US$ 5 bilhões do USDT.

USDC vs. USDT volume de transferência diária. Fonte: Glassnode

Em outras palavras, os usuários do USDC se envolvem em transferências de capital relativamente mais altas em comparação com os usuários do USDT, sugerindo que o USDC é cada vez mais a stablecoin preferida entre entidades de alto patrimônio líquido, incluindo baleias institucionais, fundos de hedge, escritórios familiares, trocas de criptomoedas etc.

Relacionado: 82% das reservas do Tether mantidas em ativos ‘extremamente líquidos’, de acordo com atestado

Além disso, o USDC lidera o USDT em termos de peso de fornecimento em contratos inteligentes em 22 de novembro. Notavelmente, o primeiro representou 33,75% do fornecimento total de stablecoin bloqueado em piscinas de apostas. Em comparação, a oferta do USDT é de cerca de 12,50%.

Fornecimento de USDC vs. USDC em contratos inteligentes. Fonte: Glassnode

Mas a maior contagem diária de transações em relação ao USDC sugere que o Tether é mais provavelmente usado para comércio de varejo e transferências, como remessas.

Contagem diária de transações USDC vs. USDT. Fonte: Glassnode

Por outro lado, o USDC parece ser a melhor escolha de stablecoin para traders institucionais experientes em tecnologia que bloqueiam seus fundos em contratos de apostas para obter rendimento.

Isso se reflete ainda mais na contagem de endereços ativos diários mais baixos do USDC de 40.245 contra 73.000 do USDT, conforme registrado em 21 de novembro.

Endereços ativos diários USDC vs. USDT. Fonte: Glassnode

Além disso, as plataformas de negociação de criptomoedas que implementam os chamados “prova-de-reservas“após o colapso do FTX parece ter mais Tether do que o USD Coin, sinalizando ainda que o USDT é provavelmente mais popular entre os comerciantes de varejo.

Essas trocas incluem Binance, KuCoin, BitFinex, ByBit, OKEx e Huobi. As reservas da Crypto.com são a exceção com mais USDC do que USDT.

Prova de reservas da Crypto.com. Fonte: CoinMarketCap.com

O valor de mercado do Tether cai após o colapso do FTX

A capitalização de mercado do USDT caiu quase US$ 4 bilhões após o colapso da bolsa FTX há quase duas semanas.

O motivo pode ser devido ao Tether desviando brevemente de sua avaliação de $ 1, atingindo 96 centavos em 10 de novembro, depois congelou US$ 46 milhões de tokens USDT associados ao FTX.

Curiosamente, o valor de mercado do USDC aumentou quase US$ 2 bilhões após 10 de novembro, quando o fiasco do FTX começou.

Desempenho de valor de mercado USDT vs. USDC nos últimos seis meses. Fonte: Messari See More

O Tether tem um histórico de quebrar sua paridade com o dólar durante o estresse extremo do mercado, embora em menor grau nos últimos anos.

Por exemplo, o token caiu abaixo de 95 centavos durante a liquidação do mercado cripto em maio, coincidindo com um aumento no valor de mercado do USDC. Isso sugere que alguns investidores mudaram seu capital de Tether para USD Coin, pois o primeiro perdeu sua paridade com o dólar, conforme mostrado abaixo.

Gráfico de preços de três dias USDT/USDC. Fonte: TradingView

No entanto, o Tether voltou à paridade do dólar em poucos dias, afirmando que os tokens em circulação são Apoiado 100% por reservas e indexado 1 para 1 com dólares.

Este artigo não contém conselhos ou recomendações de investimento. Todo movimento de investimento e negociação envolve riscos, e os leitores devem conduzir suas próprias pesquisas ao tomar uma decisão.